新股申购25314：浙江华远301535汽车座椅零部件（申购不关）

  发行股数9037.5万股，发行后总股本45187.5万股，发行价4.92元，募集资金4.45亿元，超募1.45亿元（“涨幅”48%）；对应发行后总市值22.23亿，24年PE20.6。细分到汽车座椅零部件中的紧固件（螺钉、螺母、垫片）、座椅锁的上市公司，报告期内营收4亿左右、净利1亿左右，乘用车紧固件国内市占率0.71%、座椅锁市占率7.45%，竞争充分的行业。同行业可比公司超捷股份规模差不多，最近搭上了机器人概念股，股价已飞莫追。

  机器人概念给螺丝钉企业插上估值的翅膀，编故事的人敢编、听故事的人敢信，妙不可言！

  浙江华远汽车科技股份有限公司（301535）成立于2002年，总部在浙江温州，专注于定制化汽车系统连接件的研发、生产与销售，核心产品为异型紧固件和座椅锁，大范围的应用于汽车车身底盘、动力系统、新能源电池包等领域。公司于2025年3月14日启动创业板IPO申购，发行价4.92元/股，拟募资3.14亿元用于扩产项目。

  技术壁垒：首创“冷镦+切削”复合工艺，产品公差精度达0.01mm，旋出力矩精度0.5N·m，技术指标超过行业标准，成为大众、广汽本田等车企的独家供应商。

  市场渗透：座椅锁产品在2024年国内SUV销量前十车型中占比60%，新能源车型覆盖蔚来ET7、比亚迪王朝系列等。

  - 2025年一季度预告显示，归母净利润同比预增58.32%-79.07%，主要受益于高价值产品投产及政府补贴。

  - 净利润波动：2021年归母净利润2亿元，2022年骤降至7681万元，2023年回升至8263万元，反映成本控制和市场之间的竞争压力。

  - 主营业务毛利率从2019年的35.69%降至2023年的29.89%，主因原材料成本上升及下游客户议价压力。

  - 异型紧固件单位成本上升未能完全转嫁，2024年上半年毛利率36.29%，较2019年下降7个百分点。

  - 研发费用占营收比例年年在下降（2021年5.07%→2024年4.68%），研发人员中硕士及以上学历仅1人，技术储备或存隐忧。

  - 紧固件：占营收50%以上，2023年市占率仅0.71%，市场之间的竞争激烈，头部效应显著。

  - 座椅锁：市占率7.45%，在豪华品牌（凯迪拉克、林肯）中渗透率较高，但面临新能源车价格战压力。

  - 2024年上半年新能源产品收入占比33.36%，主要依赖电动锁栓等新产品，未来增长需依赖技术升级与客户拓展。

  - 作为二级供应商，直接面向整车厂商的销售不足5%，供应链地位较弱，议价能力受限。

  - 历史存在关联交易、转贷及虚开发票问题，实控人关联企业曾因税务违规被处罚，整改后仍需持续关注。

  - 紧固件行业集中度低，全国超100家规模企业，公司市占率不足1%，规模效应不足。

  - IPO前出售资产并大额分红1.38亿元，实控人获益显著，募资扩产必要性遭质疑。

  1. 产能扩张：募投项目“年产28500吨高强度紧固件”达产后，有望提升规模效应，应对新能源车轻量化需求。

  2. 技术升级：需加大研发投入，改善人才结构（当前仅1名硕士研发人员），巩固技术壁垒。

  3. 市场拓展：深化与主流车企合作，提升新能源产品占比，开拓海外市场（当前海外收入占比5.18%）。

  - 机遇：汽车零部件国产替代趋势、新能源车渗透率提升、技术领先带来的客户黏性。

  - 结论：短期受益于一季报高增长预期，但中长期需关注技术迭代与市场拓展能力，建议谨慎评估后参与。

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  来源：中国新闻社微信公众号中美接触进行中近期美方接连对华滥施关税后又反复横跳来回修改政策通过多种渠道主动与中方接触希望与中方就关税问题进行会谈中美会谈前都发生了什么？美方为什么坐不住了？视频梳理↓中方为何此时同意与美方接触？

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  当地时间5月10日，巴基斯坦新闻与广播部长塔拉尔在接受各个媒体采访时表示，巴基斯坦没有违反任何停火协议，印度媒体的所有此类报道都是毫无根据的。塔拉尔说：“巴基斯坦不会有任何违反停火的行为，也没考虑过这一点。这是一个庆祝的时刻，人们正在欢庆，因为这是我们的一次胜利。

  在5月9日举行的俄罗斯纪念苏联伟大卫国战争胜利80周年阅兵式上，大量俄军武器装备在红场亮相引发各界高度关注。从S-400防空导弹系统、“伊斯坎德尔”战术导弹与“亚尔斯”洲际弹道导弹等传统大杀器，到首次亮相的“天竺葵-2”无人机，这些装备集中体现了哪些特点？

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